【每日投资消息】2016年3月28日——1-2月份工业企业利润增长结束连续七个月下滑态势。

中国式价值投资

【投资早报】

1. 1-2月份工业企业利润增长4.8％，结束此前连续七个月下滑态势。

2. 李克强表示海南要把现代旅游业做优做强，利好本地旅游股。

3. 中粮拟推动主要业务整体上市，关注国企改革概念股走势。


【题材风口】

连锁商业：
　　通胀抬头，超市和连锁商业已至风口。
　　2月份 CPI 创下19个月新高后，近期猪肉和蔬菜等食品价格上涨明显，猪肉价格接近历史新高，预计3月份 CPI 仍将持续上涨。从历史数据看，CPI 上涨会带来超市和家电日用品等连锁商业的同店增长，具有很强的同步性。而历史上的通胀周期，基本在半年以上。因而推断，未来半年，包括超市在内的连锁商业将受益 CPI 上涨。
　　伴随2月份打开通胀窗口，连锁商业板块迎来黄金做多时机。从远期看，由于政府大力推进就地城镇化，县城和三四线城市的连锁商业仍有较大空间。由于电商对三四线城市的渗透率不高，京东今年已提出在三四线城市开店计划，侧面佐证了三四线城市连锁商业的价值。
　　二级市场上，连锁商业板块估值不高，安全边际较好，苏宁云商等大股东也提出了增持 计划，体现产业资本在当前位置对该板块的看好。建议在食品品类占比高、店面在三四线城市布局较多的公司中进行选择，重点关注永辉超市（601933）、步步高（002251）等。

地下管廊：
　　强厄尔尼诺搅局，提升地下管廊热度。
　　近期南方持续强降雨，多地降雨量突破历史值，多条河流水位超出警戒线。今年入汛提前11天，南方后期的暴雨或将增多。专家分析，本轮极强厄尔尼诺事件于2015年11月达到峰值，而厄尔尼诺峰值过后次年，区域和全球气候面临更多不确定性。在恶劣反常气候催化下，今夏我国防汛形势非常严峻，地下管网有望再度成为焦点。
地下管廊建设进入加速期：中央城市工作会议及住建部年度工作会议都明确要加强地下管廊建设。政府工作报告提出2016年开工地下管廊2000公里以上，住建部则提出力争开工3000公里，按照每公里造价1亿元估算，将拉动2000-3000亿元投资。从资金支持方面看，国家对首批10个试点城市分别拨款3-5亿元，目前正在申报第二批10个试点城市。对所有地下管廊项目，国开行和农发行在资金上予以优先支持。可关注订单转化速度快的设计企业苏交科（300284）、地下工程建设领先企业隧道股份（600820）、地下管廊建设龙头中国中冶（601618）。

糖业：
　　强厄尔尼诺搅局，提升糖热度。
　　在恶劣反常气候催化下，可关注农产品尤其是蔗糖主题投资机会。
　　糖价仍在上升周期：白糖 主要产区广西极端天气呈现多发态势，防汛抗旱形势严峻。wind数据显示，虽然本轮上涨以来，柳糖现货合同价已反弹36%，但此前自2011年8月以后经历了三年的长期调整，柳糖现货合同价从7771元/吨跌至3970元/吨，跌幅近50%。不断攀升的种植成本和连续低迷的糖价对蔗农种植积极性的影响较大，国内自身缺口每年逐步扩大将是大势所趋。加上，在厄尔尼诺带来减产及巴西乙醇新策刺激下，白糖已经进入减产周期。分析机构GreenPool周三将2015/16年度全球原糖缺口预估上调至665万吨，1月预估缺口为414万吨；同时将2016/17年度全球原糖缺口预估从417万吨上修至495万吨。供给面临挑战，但需求保持稳定增 长，国家统计局最新数据显示，2015年我国食品和饮料制造 业同比增长均超过7.5%，而食品及饮料制造业在我国食糖消费的比例中占据主要份额。可以预见，糖价有望继续上涨，制糖业 景气将持续。可关注最纯粹的糖业股南宁糖业（000911）以及甜味剂龙头金禾实业（002597）。

中国式价值投资

【投资晚报】

1. 农业部畜牧业司负责人近日表示，猪肉价格不会出现暴涨行情。

2. 成品油调价窗口今开启，调价或现五连停局面。

3. 今日沪深两市冲高回落，尾盘跳水微跌报收。