【每日投资消息】2017年1月12日——发改委辟谣“四大行债转股全面暂停”。

中国式价值投资

【投资早报】

1. 外汇局：上海分局表示，近日有媒体发布有关“中国外汇监管当局管制资本外流，要求银行对相关指令保密”的不实消息，误导舆论。

2. 李克强：主持召开国务院党组会议，部署持续深入推进政府系统党风廉政建设和反腐败工作。会议要求完善国资监管，严防在国企重组改制、对外投资中的利益输送等违法行为。

3. 国务院会议：确定规范发展区域性股权市场的措施，提出在区域性股权市场实行合格投资者制度，拓宽小微企业融资渠道。

4. 央企负责人会议今召开，或为今年国企改革定向。

5. 发改委：《四大行债转股工作全面暂停，发改委明令禁止明股实债》一文为不实信息。

6. 机构密集调研煤化工产业链公司，调研反馈油价上涨等因素利好产业链复苏。

7. 中国中冶：国有企业结构调整基金股份有限公司认购公司非公开发行2476万股。

8. 南方航空：南航集团并未制定混合所有制改革具体方案。

9. 新华社：对中国证券报、上海证券报、经济参考报、新华出版社等进行资源整合，组建中国财富传媒集团，并将于2017年1月19日挂牌。

10. 乐心医疗：2016年度分配拟10转22派2元，全年业绩预增六成。

11. 凯撒文化：拟每10股转增20股派0.5。

12. 赛摩电气：拟10转20派0.3元，业绩预增85%-105% 。

13. 雄帝科技：2016年分配拟10转15派5。

14. 顾地科技：2016年分配拟10转6并派现，部分董事高管拟减持。

15. 央行：上海总部、北京营管部表示，进驻比特币交易平台，进行现场检查。

16. 美股继续上涨，纳指连续第五日创收盘新高，油价涨2.81％报52.25美元／桶。


【题材风口】

足球改革：
　　混改风口正当时，上海将出台足球改革方案。
　　2017年上海将积极推进足球改革，制定出台足球改革系列文件，推动各项方案实施，完成协会与机关脱钩。同时吸引社会力量参与，创设全新的上海业余足球联赛体系，扩大城市足球人口。以足协改革为引领，上海将着力推进体育社会组织改革，打造世界一流的国际体育赛事之都；加大体育产业引导扶持力度，培育多元化体育消费市场。
　　上海市两会将于1月14-15日召开，两会或为混改提供操作层面的政策支持，地方混改先行试点，作为国企改革排头兵的上海，有望得到市场重点关注。国企改革向深水区推进，混改的重要性不断抬升并进入落地阶段，成为2017年的重要确定性主题投资机会。

地方国改：
　　2017年安徽国资混改首单出炉。
　　近日铜化集团34.09%股权在北京产权交易所挂牌转让结束，挂牌价格为11.02亿元。据知情人士咨询交易所透露已有人缴纳定金。作为安徽省铜陵市唯一没有彻底改革的国企，此次混改已耗时2年。随着股权挂牌的结束，接盘方即将浮出水面。安徽省铜陵市副市长黄化锋表示，铜化集团此轮改革主要是改变过去股东缺位、董事会机制不强的局面，通过引入战略投资者，注入优质资产，打造优质的上市平台，从而带动铜陵实体产业的发展。
　　安徽省通过引入战投、员工持股、整体上市等方式加速推进国企改革，目前有的改革成效初显，有的正在稳步推进。安徽省2016年出台《关于深化国资国企改革的实施意见》提出，到2020年要在省国资国企改革重要领域和关键环节取得决定性成果。目前安徽国资资产证券化率约为40%，根据规划未来五年将达到60%。这一目标的提出，预示着安徽将加速推进国有资产管理从“管资产”向“管资本”转变。

新零售：
　　线下零售业价值重估叠加消费旺季。
　　1月10日阿里巴巴全资子公司Alibaba Investment Limited宣布，联同联席要约方拟每股支付10港元对银泰商业进行私有化，该价格较银泰商业停牌前最后交易日股价溢价42.25%。交易完成后，阿里巴巴投资持股比例将从27.82%增至73.73%。银泰商业旗下拥有29家百货店及17个购物中心，主要位于一线及二线城市。阿里联手银泰将可获得优质线下零售实体资源，完善移动O2O领域业务布局。近年来线下零售业实体店在电商大潮的挤压下频现关店潮，例如受冲击最大的服装行业10大品牌关店累计超过1万家，且网络零售额增速一直显著高于社会消费品零售总额增速，不过这一趋势从2016年开始出现反转信号。趋势反转的背后，一方面是传统零售企业向O2O模式转型自救，另一方面则是阿里巴巴等电商巨头开始积极寻求布局线下。线下零售企业所拥有的供应链资源和全景化消费体验正是电商所缺乏的，而电商的庞大用户群以及获取新用户边际成本极低的特点，又能为线下零售导入流量，因此电商布局线下实体这一新趋势将为低迷已久的百货零售带来行业价值重估的机遇。
　　消费回暖构成实体零售的又一利好，统计局数据显示，2016年全年CPI同比上涨2.0%，涨幅比2015年扩大0.6个百分点，市场普遍看好2017年通胀水平延续温和回升，再加上春节临近，线下实体零售迎来消费高峰，看好百货业销售业绩改善。

煤化工：
　　机构密集调研煤化工，行业面临双重利好。
　　近一个月来，近30家机构对A股煤化工产业链公司进行调研，密切关注产业链复苏情况。从调研反馈看，产业链复苏面临双重利好：一是国际油价上行打开了煤化工盈利空间，如煤制乙二醇和烯烃的盈亏平衡线对应油价分别为40美元和50美元/桶，今年市场普遍预期油价将攀升至60美元以上；二是国内煤化工环评于去年重新开闸，部分项目审批权下放到地方，政策支持力度有所加大。
　　近期发布的《煤炭工业发展“十三五”规划》提出，按照“清洁、低碳、高效、集中”的原则，在水资源有保障、生态环境可承受的地方，开展煤制油、煤制天然气、低阶煤分质利用、煤制化学品等模式。习主席上月对神华宁煤煤制油示范项目建成投产作出重要指示也指出，要不断扩大我国在煤炭加工转化领域的技术和产业优势，加快推进能源生产和消费革命。

草甘膦：
　　后续草甘膦价格仍有上涨空间，主要受环保趋严、新增产能投放较小等因素推动。
　　建议关注：扬农化工、和邦生物、新安股份、胜利股份、沙隆达A、华信国际、*ST江化。

中国式价值投资

【投资晚报】

1. 商务部：今年外贸形势依然严峻。

2. 我国去年前11月网售交易额4.6万亿。

3. 国土部要求三四线城市减少供地应对去库存。

4. 今日两市缩量调整，盘面呈普跌格局。