快车财富：2018年还想投资P2P？这4个问题你必须了解清楚！

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2018年第一篇推文是咱们平台的1月的投资攻略，今天第二篇推文，财富君还是想跟大家聊一聊P2P。

元旦在家几天，财富君将2017年很多朋友在P2P投资中几个关键问题整理出来，这篇文章为大家进行了系统的解读，希望能为大家释疑解惑。

1、1月标和1年标收益为何差那么多？

拿快车财富举例，期限1个月的标的预期收益是8%，1年的理财计划收益达到了13.5%，为何差这么多?

根据流动性偏好理论，大家往往偏好于流动性强的短期金融产品，长期理财产品相对于短期理财的溢价部分即对流动性较差的补偿。

但在传统金融市场，一旦市场资金短缺，就会出现短期理财收益率高于长期的倒挂情况。不过，P2P行业似乎尚未出现这一情况(不考虑新手标加息)。

至于原因，那就是对于任何一个平台而言，需要的是稳定的、具有黏性的现金流，增加不同期限产品收益之间的差异进行资金引导是主要目的。

2、收益率和回报率一回事吗?

P2P投资的是债权，其收益率理论上应该等于借款人的贷款利率(不包含平台服务费)，贷款利率根据债务人还款过程中产生的每笔现金流折现计算，等同于债券的到期收益率(YTD)。

所以对于P2P的投资人来说，散标本质上是一个平价发行的债券。在没有债权转让的前提下，回报率就是利息/本金。但由于不同还款方式下现金流的不同，在贷款利率相同的情况下，投资人的实际回报率是不同的。

假设拿10万元投资某一产品，预期年化收益率都是10%，投资一年，不同的付息方式的收益率为多少呢？

等额本息：利用exel函数，算出总收益为：5498.84元



一次性还本付息的收益为：100000*10%=10000

按月付息到期还本：
每个月的收益为：100000*（10%／12）=833.33
一年下来总的收益为10000万元。

让我们来看看这几种计息方式的实际的收益率：

等额本息：5.49%
一次性还本付息：10%
按月付息到期还本：10%

很明显，回报率高的是后两种。

所以，在投资时一定要分清借款利率与回报率的区别，平台提供还款现金流的话可以自行计算实际回报率。

3、平台降息到底图啥?

P2P的收益率在这两年下降了很多，原因是市场利率下行或者借款端利率下行后的传导效应，平台为了保持收入和利润，不得不进行下调。

鉴于P2P属于民间借贷，贷款利率有天花板，且如车抵贷这类资产端的竞争本身就激烈，贷款利率已经接近市场化，所以平台“降息”也是为了保持自身的利润。

4、P2P收益率会否继续降低，投资价值下降？

货币政策中性化、金融行业强监管的大背景下，市场利率上行是目前的一致预期，市场利率上行必然传导至传统机构的理财产品，为了保证相对优势，备案前夕平台降息可能性不大。

不过，一旦等到P2P备案落地，年中可能会迎来一波降息潮。

但是，这并不意味着P2P的收益率还有较大的下行空间，其一是要保持相对与其他理财产品的收益优势，其二是部分平台的收益率已经很低接近信托产品，属于降无可降。

所以，未来半年不到的时间可能是投资收益最高的窗口期，投资者可以抓紧上车。